土耳其國防電子巨頭ASELSAN在2026年第三季度交出了一份亮眼的成績單：單季度新增訂單75億美元，推動積壓訂單總額達到創紀錄的307億美元，這是該公司歷史上首次突破300億美元關口。總部位於安卡拉的ASELSAN於10月27日向土耳其公開披露平台提交了前九個月財務報告。
財務數據顯示，公司前九個月營收達到1515億土耳其里拉，按實際值計算同比增長28%。由於土耳其上市公司須按通脹調整后里拉報告，這一增速已扣除該國高通脹的影響。新簽出口合同表現更為突出，同比增長34%，達到19億美元。
積壓訂單之所以成為核心指標，是因為它反映了公司已簽約但尚未交付的工作量。ASELSAN的訂單出貨比（新籤合同價值與同期營收之比）升至4.4，意味著新籤業務規模是同期營收的四倍以上。這一數字也提前超越了公司自身的預期——今年8月公佈上半年積壓訂單為232億美元時，首席執行官艾哈邁德·阿克約爾曾表示，預計從明年起才能看到300億美元的水平。而第一季度末，積壓訂單為207億美元，當時公司還公佈了多年來最強的季度出口表現。
阿克約爾在評論業績時表示，2026年不僅是ASELSAN增長的一年，更是重新定義增長規模的一年。從收入結構看，防空、雷達和電子戰系統是本期營收的主要貢獻者，水下系統、人工智能驅動的城市安全系統、制導彈藥、光電和通信設備也表現不俗。公司近期推出的產品覆蓋了上述大部分領域，包括35毫米反無人機炮塔的拖車版本、KILIÇ水下打擊系統以及5月在伊斯坦布爾SAHA 2026展會上亮相的TUFAN無人水面艇。
盈利能力隨銷售同步提升。息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長38%，達到406億里拉，利潤率提升1.9個百分點至26.8%。阿克約爾將利潤改善歸因於人工智能在公司流程中的應用、數字化轉型以及高價值產品佔比的提升，並稱人均營收以美元計算增長了4%。
為將積壓訂單轉化為實際交付，ASELSAN正在大舉投資。前九個月資本支出增長228%，達到6.84億美元，阿克約爾稱這幾乎是公司2025年全年資本支出的兩倍。位於Oğulbey的新技術基地於2025年奠基，被公司描述為土耳其共和國曆史上最大的單一國防工業投資，其第一階段已在報告期內投入運營。同時，新的制導彈藥系統生產中心以及面向空、海、陸系統的機器人和自動化擴產項目也已啟用。研發支出增長36%，達到13億美元，重點投向低地球軌道衛星、量子計算、水下技術、高功率微波系統、微電子以及智能彈藥和推進系統。衛星項目ASTRALINK在安塔利亞國際太空大會上首次亮相。阿克約爾表示，ASELSAN自成立以來一直為土耳其武裝部隊提供陸海空通信服務，現在還將提供衛星通信服務。
現金流與財務結構方面，經營性現金流達到230億里拉，金融負債佔總資產的14%，融資費用同比下降10.3%。股本比率為55%，淨資產收益率提升4個百分點至16.6%，資產回報率達到9%。
在國際排名上，ASELSAN今年8月在《防務新聞》全球防務企業百強榜上上升三位至第40名，併成為首家入選《福布斯》全球2000強的土耳其防務公司。阿克約爾強調，公司未來的首要責任是將這一訂單組合轉化為及時交付、擴大產能和持續的技術優勢。
從更廣的視角看，ASELSAN的訂單激增折射出土耳其國防工業近年來的整體崛起。通過持續高強度的研發投入和積極的出口戰略，土耳其正從區域防務供應商向全球市場參與者轉變。不過，積壓訂單的快速膨脹也意味著交付壓力和產能爬坡的挑戰，資本支出的大幅擴張正是對這一壓力的直接回應。後續需關注其產能建設進度與訂單交付節奏能否匹配。