法德防务巨头KNDS即将迎来重大的股权结构调整。德国国防部长鲍里斯·皮斯托里乌斯宣布，联邦议院预算委员会已批准一项计划，由德国政府通过国有投资银行德国复兴信贷银行，从KNDS的现有股东之一、私营企业Wegmann公司手中收购其持有的40% 股份。

与此同时，KNDS自身也迈出了进入资本市场的关键一步。该公司计划在巴黎和法兰克福证券交易所首次上市，向机构投资者定向出售20% 的股份。不过，KNDS明确表示，此次发行并非面向公众的公开售股，而是针对特定司法管辖区的机构进行私人配售，普通投资者无法直接参与认购。

这一系列操作完成后，KNDS的股权结构将发生根本性变化。目前，该公司由法国的GIAT工业公司和德国的Wegmann公司各持有50%的股份。德国政府收购Wegmann手中的40%股份，加上向市场释放的20%股份，将使法国政府（通过GIAT）和德国政府（通过复兴信贷银行）共同掌握公司的控股权。

KNDS是欧洲装甲车辆领域的核心企业，以制造法国“勒克莱尔”主战坦克和德国“豹2”主战坦克及其自行火炮而闻名。此次股权重组正值欧洲防务需求激增之际。2025年，KNDS的销售额达到44亿欧元，营业利润为6.61亿欧元，年末积压订单更是创下331亿欧元的历史新高。其业绩是自2022年乌克兰冲突爆发以来，欧洲防务股指数飙升六倍这一大趋势的一部分。

从战略角度看，法德两国共同掌控KNDS，与其在下一代地面作战系统上的深度合作紧密相连。KNDS正与莱茵金属公司合作，主导替换两国现役主战坦克的项目。作为过渡方案，名为CAPINT的提案将法国的炮塔和主炮安装在豹2底盘上，而最终目标则是研发全新的“主要地面作战系统”，以统一装备两国装甲部队。

为确保股权稳定，此次交易设定了严格的保护条款。法德双方承诺10年的锁定期，在此期间，任何可能导致GIAT或德国复兴信贷银行持股比例降至30% 以下的股份出售，都必须获得对方的事先批准。此外，公司还计划推出忠诚股激励计划，对连续持有股票满两年的注册股东授予双重投票权，以进一步巩固长期股东结构。

KNDS董事长汤姆·恩德斯将德国政府的投资意向评价为“对KNDS及其未来投下的强烈信任票”。法国政府在新闻稿中也强调，协议的核心原则是“长期的股东承诺、平等的治理权以及对安全事务的适当监督”，并指出此举旨在支持欧洲——尤其是德法两国军队——急剧增长的装备需求，使KNDS成为欧洲防务市场上具有竞争力的参与者。