德国军工集团莱茵金属（Rheinmetall）首席执行官Armin Papperger在第二季度财报电话会议上透露，公司已接收价值62亿欧元的物资，以支撑其国防生产能力的快速扩张。Papperger强调，这些库存对于维持生产节奏至关重要，否则公司无法实现增长。截至第二季度，莱茵金属的订单积压达到804亿欧元，新增订单额同比飙升476%至113.7亿欧元，显示出欧洲防务需求的强劲势头。

为了缓解扩产带来的营运资金压力，莱茵金属正等待主要合同的预付款。Papperger提及，公司预计将从罗马尼亚和德国收到付款，前提是“Arminius”合同得以签署。他将Arminius形容为“房间里的大象”，但未透露具体金额或时间表。这种库存积累是公司更广泛工业扩张的一部分，涵盖弹药、炸药、推进剂和导弹部件等领域。

莱茵金属正努力使物资供应与计划于2027年前投产的新产能相匹配。具体项目包括：位于匈牙利Várpalota的RDX（环三亚甲基三硝胺）工厂预计于2027年完工；瑞士的粉末混合产能正在增加；德国Aschau的新火药厂计划于2027年第三季度投产，Papperger称该厂将具备年产4500吨三基火药的能力。此外，公司在西班牙Burgos设有火箭工厂，而位于德国Unterlüß的火箭发动机工厂预计于2027年第一季度准备就绪。

管理层正通过采购节省和协同效应来降低资本支出预期。Papperger明确表示，这些节省不会推迟工厂建设或减少计划产量。他说：“我们目前减少资本支出，不是因为缩减工厂规模，我们的生产线产能完全符合计划。”莱茵金属预计2026年资本支出约占销售额的8%至9%，公司旨在降低扩产成本而非缩小扩张计划。

扩产已开始反映在财务业绩上。第二季度销售额增长近70%至32.9亿欧元，营业利润翻倍至5.62亿欧元；上半年收入增长39%至55亿欧元。Papperger表示，业绩符合公司全年指引。为支持扩张，莱茵金属每年招聘约1万名员工，并已收到超过16万份求职申请，为其提供了庞大的人才储备。

扩产的短期成本在现金流中最为明显。管理层预计，随着新合同进入执行阶段，预付款和更高的产量将改善现金转换率。这一系列举措表明，莱茵金属正积极应对欧洲防务需求的增长，同时努力平衡财务健康与产能扩张。