據美國海軍學會新聞網（USNI News）7月31日報道，霍爾木茲海峽的船舶通行量上週再度下滑，降至3月以來的最低水平。倫敦勞氏情報（Lloyd's List Intelligence）數據顯示，7月20日至26日期間，該海峽的船舶過境次數較前一週（7月13日至19日）下降了52.4%，日均過境數僅為個位數，其中7月23日和週六（25日）均只有兩次過境。

儘管美伊緊張局勢持續升級，但船東仍繼續派遣船隻通過這一爭議水道。勞氏情報海事研究總監布里奇特·迪亞昆（Bridget Diakun）在週四的網絡研討會上表示，實際每日過境數可能略高於統計，因為部分船隻關閉了自動識別系統（AIS）以規避追蹤。她指出，如果地緣政治層面出現任何可信的積極進展，通行量可能會迅速回升。

本週，伊朗拒絕了阿曼提出的由兩國共同管理霍爾木茲海峽的提議，轉而尋求長期解決方案，並希望在海峽管理中佔據主導地位。勞氏情報主編理查德·米德（Richard Meade）撰文稱，即使美伊達成停火，海峽也可能不會立即重新開放，德黑蘭已表示希望在戰後進一步談判。

隨著衝突進入第六個月，航運業正努力應對日益增長的原油需求。主流航運公司正避開波斯灣，導致“影子船隊”船隻（採用欺騙手段規避檢測）轉向主流貿易，裝載合規原油而非受制裁石油。勞氏情報已追蹤到30艘液化天然氣運輸船轉入主流貿易。阿聯酋油輪需求旺盛，二手超大型原油運輸船（VLCC）的價格已接近新船造價，且這些船隻常關閉AIS穿越霍爾木茲海峽。

米德警告稱，霍爾木茲海峽的問題不會侷限於該地區，上週多個海上通道的麻煩持續匯聚。烏克蘭與俄羅斯繼續相互攻擊商船，俄烏戰爭給全球市場帶來額外壓力。俄羅斯還向胡塞武裝提供支持，而伊朗則向俄羅斯提供無人機用於對抗烏克蘭。

胡塞武裝繼續對沙特實施海上封鎖。從沙特紅海港口延布（Yanbu）裝載的油輪，為避免穿越曼德海峽的風險，選擇減輕載重以通過蘇伊士運河。米德指出，裡海襲擊、埃及液化天然氣設施遭無人機攻擊、戰爭風險保費飆升以及聯合戰爭風險委員會擴大的危險區域，都表明航運貨運市場已成為“三維地緣政治棋局”。

勞氏情報數據顯示，7月20日至26日期間，霍爾木茲海峽共發生225次過境，低於前一週的311次。儘管美國和以色列可能削弱了胡塞武裝的導彈和無人機供應，但他們仍能攻擊船隻。IR Consilium首席執行官伊恩·拉爾比（Ian Ralby）強調，要擾亂海上商業，並不需要太多資源。胡塞武裝從2023年至2025年的紅海航運襲擊中吸取了經驗，他們發現低技術、攻擊水線以下的武器比導彈更有效。拉爾比指出，導彈引起國際關注，但擊沉船隻對海上交通的影響更大。

美國於2025年5月停止了對胡塞武裝的“粗野騎士”行動（Operation Rough Rider），這使胡塞武裝得以補充庫存。儘管胡塞武裝在過去兩週表現出剋制，但拉爾比認為，他們可能是在讓盟友參與戰鬥，同時為更大規模的行動做準備。伊朗和胡塞武裝衡量成功的方式與美國不同，他們關注戰略成功，而美國則聚焦戰術勝利。拉爾比指出，胡塞武裝的“能力更多在於意志”，而他們目前的意志是扼殺全球最大產油國之一的海上石油貿易。