德國防務集團萊茵金屬（Rheinmetall）公佈上半年業績，營業利潤同比躍升74%，主要得益於歐洲防務需求的持續增長。然而，由於F126護衛艦項目的取消，公司下調了2026年的銷售預期，削減了3億歐元。這一調整反映了歐洲防務市場在需求旺盛的同時，也面臨項目變動帶來的不確定性。

截至6月底，萊茵金屬的訂單積壓達到805億歐元，較去年同期的560億歐元大幅增長。公司表示，訂單積壓的增長主要來自多個大型合同，包括為德國追加的200輛Puma步兵戰車和為羅馬尼亞提供的298輛Lynx戰車。這些訂單的獲得，凸顯了歐洲各國在安全環境變化下對裝甲車輛和彈藥的需求持續上升。

萊茵金屬預計2026年全年收入將在137億至142億歐元之間，較此前預期下調了3億歐元。公司同時維持了有機銷售增長28%至31%的預測，並繼續將全年營業利潤率目標設定在約19%。儘管F126項目取消對銷售預期產生負面影響，但公司強調，其他業務領域的強勁表現部分抵消了這一影響。

第二季度，萊茵金屬的營業利潤達到5.62億歐元，較去年同期的2.62億歐元翻倍有餘，營業利潤率達到17.1%，創下歷史新高。公司首席執行官阿明·帕珀格（Armin Papperger）表示，公司實現了創紀錄的增長，正穩步實現年度目標，這得益於強勁的訂單簿、產能的顯著擴張以及員工的出色表現。

從業務部門看，車輛系統部門上半年銷售額增長28%至24.3億歐元，受益於戰術車輛項目、歐洲裝甲車交付和後勤車輛訂單，其訂單積壓增長41%至288.3億歐元。武器和彈藥部門銷售額增長33%至17.6億歐元，交付包括向匈牙利提供的彈藥包以及向烏克蘭提供的火炮和中口徑彈藥，營業利潤從2.8億歐元增至4.17億歐元，利潤率從21.2%提升至23.7%。防空部門銷售額增長62%至4.78億歐元，得益於Skynex和Skyranger項目的進展，訂單積壓增長80%至42.2億歐元。數字系統部門銷售額增長23%至8.2億歐元，訂單積壓增長80%至206.5億歐元，受軍事數字化和防空項目推動。海軍系統部門自2月收購以來，四個月內實現銷售額3.34億歐元，訂單額達10億歐元，其中包括一份價值9.2億歐元的羅馬尼亞四艘艦艇合同。

從財務角度看，萊茵金屬的每股收益從4.69歐元升至8.43歐元。公司表示，現金流受到預付款時間、庫存增加、客戶應收款項和持續投資的影響。帕珀格指出，需求依然強勁，公司繼續在國內和國外獲得大額訂單，訂單與賬單比超過3，與競爭對手相比也處於高位。

分析人士認為，萊茵金屬的業績增長反映了歐洲防務開支的上升趨勢，尤其是在俄烏衝突背景下，各國紛紛增加軍備採購。然而，F126項目的取消也提醒市場，防務項目的不確定性可能對企業長期規劃產生影響。公司表示，2026年指引的其餘假設保持不變，預計國防開支和產能擴張將繼續支持銷售和盈利能力。